透視上市公司分紅熱潮：160余家發(fā)布中期分紅計(jì)劃 每手百元禮包頻現(xiàn)

　　透視上市公司分紅熱潮：160余家發(fā)布中期分紅計(jì)劃 每手百元禮包頻現(xiàn)

　　崔文靜

　　隨著2024年半年報(bào)披露數(shù)量的增加，發(fā)布中期分紅計(jì)劃的上市公司數(shù)量明顯增多。

　　8月被視為上市公司中期分紅計(jì)劃的披露高峰期，今年分紅家數(shù)格外多，Wind數(shù)據(jù)顯示，僅8月1日至8月6日的短短6天內(nèi)，即有包括吉電股份、大名城、寶鼎科技等在內(nèi)的20余家上市公司新增2024年中期分紅方案。

　　截至8月6日，年內(nèi)發(fā)布中期分紅計(jì)劃的A股上市公司已經(jīng)達(dá)到161家，較2022年全年中期分紅的公司家數(shù)多出23家；盡管與2023年194家的中期分紅公司家數(shù)尚存差距，但在受訪人士看來，隨著后續(xù)更多上市公司新增分紅計(jì)劃，年內(nèi)發(fā)布中期分紅方案的上市公司數(shù)量有望突破200家。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者綜合采訪與調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在系列鼓勵(lì)分紅政策的刺激下，當(dāng)前上市公司分紅呈現(xiàn)諸多特點(diǎn)，包括啟動(dòng)分紅計(jì)劃的上市公司家數(shù)明顯增加，一些多年不分紅的“鐵公雞”加入分紅之列；現(xiàn)金分紅比例明顯提升，分紅力度顯著增大，年內(nèi)每手分紅禮包在百元以上的上市公司多達(dá)134家，諾瓦星云最高達(dá)到每手970元；個(gè)別本無分紅計(jì)劃的企業(yè)在監(jiān)管問詢后加入分紅之列；分紅連續(xù)性加強(qiáng)，上市公司相繼發(fā)布未來三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃等。

　　6天20余家公司新增中期分紅計(jì)劃

　　按照慣例，8月初，上市公司上一年度分紅接近尾聲，當(dāng)年中期分紅剛剛進(jìn)入方案發(fā)布高峰期。

　　細(xì)查近期分紅情況，上市公司年度、中期分紅雙雙活躍是顯著特點(diǎn)之一。

　　一方面，2022年發(fā)布中期分紅計(jì)劃的上市公司僅有138家，2023年年中起，監(jiān)管一再鼓勵(lì)上市公司加大分紅力度，發(fā)布中期分紅方案的上市公司大增至194家，其中182家于8月發(fā)布。

　　伴隨今年以來證監(jiān)會(huì)一再要求上市公司積極通過一年多次分紅等方式提升股東回報(bào)，新“國九條”將分紅與減持相掛鉤等，發(fā)布中期分紅計(jì)劃的上市公司數(shù)量進(jìn)一步增加。僅8月6日，即有銅牛信息、中國交建、皖新傳媒等多家上市公司新增中期分紅方案，8月1日至8月6日間新增分紅計(jì)劃的上市公司達(dá)到20余家；截至8月6日，年內(nèi)發(fā)布中期分紅方案的上市公司更是已經(jīng)多達(dá)161家。

　　“按照往年情況來看，8月尤其是8月中下旬，方為上市公司分紅高峰期，目前年內(nèi)上市公司中期分紅家數(shù)較之往年全年(除去年外)已經(jīng)顯著大增，隨著后續(xù)更多上市公司半年報(bào)的披露，發(fā)布中期分紅方案的上市公司數(shù)量自然會(huì)進(jìn)一步增加，有望再創(chuàng)中期分紅家數(shù)新高。”受訪人士告訴記者。

　　值得注意的是，相較于年度分紅，中期分紅、一年多次分紅具有獨(dú)特作用。根據(jù)華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔分析，中期分紅、多次分紅減輕了對(duì)公司現(xiàn)金儲(chǔ)備的要求，但對(duì)上市公司的現(xiàn)金流管理提出了更高的要求，有助于提高上市公司的資金利用效率。與此同時(shí)，中期分紅、一年多次分紅不僅能夠增強(qiáng)投資者的獲得感，同時(shí)還能夠向投資者傳遞企業(yè)盈利能力穩(wěn)定、具備分紅能力等積極信號(hào)，有利于提高公司的投資價(jià)值、吸引更多追求穩(wěn)定收益的長期投資者。

　　另一方面，從年度分紅計(jì)劃與分紅實(shí)施情況來看，年內(nèi)上市公司表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日，年內(nèi)實(shí)施年度分紅的上市公司家數(shù)已經(jīng)達(dá)到3812家，較2023年、2022年同期分別多出381家和497家。實(shí)際上，近年來上市公司分紅情況逐年改善，以當(dāng)年1月1日至8月6日分紅實(shí)施情況計(jì)算，2019年分紅上市公司家數(shù)尚為2636家，次年開始連年增加，2021年首次突破3000家至3089家，2023年在監(jiān)管的一再呼吁下增至3431家，今年分紅家數(shù)再度大漲。

　　現(xiàn)金分紅力度加大

　　與分紅家數(shù)大增相伴隨的，是單家企業(yè)分紅力度的大增。從已經(jīng)實(shí)施分紅的數(shù)據(jù)來看，每手派發(fā)現(xiàn)金紅包規(guī)模在100元以上的上市公司多達(dá)171家；最高者為諾瓦星云，其每10股派97元轉(zhuǎn)8股，這意味著，諾瓦星云投資者最少可獲分紅970元(1手為股票最低持有量，1手=100股)。

　　與此同時(shí)，石英股份、寧德時(shí)代每手分紅禮包超500元，石頭科技、五糧液、洋河股份、古井貢酒、長春高新、山西汾酒6家上市公司每手分紅規(guī)模在40元~50元之間。

　　值得注意的是，這些分紅規(guī)模頗為慷慨的企業(yè)，分紅力度并非年年如此之大，多數(shù)是在監(jiān)管的鼓勵(lì)之下今年方顯著提高分紅規(guī)模。

　　除了上市尚不足一年無既往數(shù)據(jù)可查的諾瓦星云外，每手分紅規(guī)模位居第二的石英股份、第三的寧德時(shí)代年內(nèi)分紅力度均較過去大幅增加。

　　寧德時(shí)代2023年每手派發(fā)現(xiàn)金252元，今年翻倍至502.8元，2022年時(shí)僅只有65.28元。

　　石英股份表現(xiàn)更為優(yōu)異，今年每持有1手石英股份股票可獲現(xiàn)金分紅570元，而2023年只能拿到87.5元，2022年、2021年更是僅可收獲23.9元和17元。

　　今年1月1日至8月6日期間，每手派發(fā)現(xiàn)金規(guī)模在10元以上的上市公司多達(dá)2817家，占比73.90%；50元以上的624家，占比16.37%。

　　現(xiàn)金分紅力度加大、啟動(dòng)分紅計(jì)劃的上市公司數(shù)量明顯增多，被視為年內(nèi)上市公司分紅的兩大典型特征，除此以外，當(dāng)前上市公司分紅還有兩大新特點(diǎn)。

　　特點(diǎn)一，包括多年不分紅的“鐵公雞”在內(nèi)的部分本無分紅計(jì)劃的上市公司，在遭遇監(jiān)管問詢后，主動(dòng)發(fā)布分紅計(jì)劃。

　　特點(diǎn)二，分紅連續(xù)性增強(qiáng)，不少上市公司在披露當(dāng)年分紅計(jì)劃的同時(shí)，相繼發(fā)布未來三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃。截至8月6日，年內(nèi)發(fā)布未來三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃的上市公司已達(dá)數(shù)十家。

　　上市公司股東分紅回報(bào)規(guī)劃通常設(shè)有三個(gè)檔次的差異化利潤分配政策和現(xiàn)金分紅政策：公司發(fā)展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到80%；公司發(fā)展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到40%；公司發(fā)展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，現(xiàn)金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到20%。

　　根據(jù)受訪人士分析，相較于單次大力度分紅，分紅連續(xù)性更強(qiáng)的上市公司可投資價(jià)值相對(duì)更高。

　　燕翔告訴記者，從分紅角度進(jìn)行投資分析時(shí)需要注意兩個(gè)方面，一是分紅的可持續(xù)性。當(dāng)前的高分紅并不能保證未來的高分紅，企業(yè)業(yè)績的波動(dòng)以及經(jīng)營決策的變化都會(huì)對(duì)其分紅造成影響；二是避免落入“價(jià)值陷阱”，由于高股息標(biāo)的一定具有高分紅和低估值其中之一或二者兼具的特點(diǎn)，高股息多數(shù)會(huì)具有低估值的屬性，在從股息率角度進(jìn)行投資分析時(shí)需要結(jié)合基本面分析避免落入“價(jià)值陷阱”。

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝建議投資者在從分紅角度把握上市公司可投性時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注公司的分紅政策是否穩(wěn)定、分紅比例是否合理、公司是否有足夠的盈利能力和現(xiàn)金流來支持持續(xù)的分紅。

　　此外，值得注意的是，對(duì)于上市公司而言，分紅力度并非越強(qiáng)越好，而是要量力而行，根據(jù)自身的盈利狀況、現(xiàn)金流狀況以及未來發(fā)展需求來制定合理的分紅政策。

　　在燕翔看來，上市公司在制定分紅政策時(shí)，應(yīng)該兼顧投資者回報(bào)和公司未來發(fā)展，綜合考慮自身所處的行業(yè)特性、發(fā)展階段、盈利能力、償債能力等多方面情況，制定合理的分紅政策。對(duì)于已經(jīng)進(jìn)入成熟發(fā)展階段的公司，在債務(wù)負(fù)擔(dān)較小、現(xiàn)金流充足且閑置資金較多的情況下，可以適當(dāng)加大分紅力度、提高分紅頻率，制定常態(tài)化的分紅機(jī)制，及時(shí)與投資者分享公司發(fā)展紅利。