13家理財公司7月末規(guī)模達21.13萬億元，招銀、興銀規(guī)模收縮

　　13家理財公司7月末規(guī)模達21.13萬億元，浦銀、華夏增幅居前，招銀、興銀規(guī)模收縮

　　黃桂煊

　　2024年以來，在監(jiān)管層叫�！笆止ぱa息”、銀行存款利率下行的背景下，居民資金和企業(yè)資金加速流向銀行理財。

　　根據(jù)南財理財通課題組從業(yè)內(nèi)人士獲取的獨家數(shù)據(jù)，截至2024年7月31日，6家國有行理財公司和7家股份行理財公司(招銀理財、興銀理財、光大理財、信銀理財、平安理財、華夏理財和浦銀理財)合計13家理財公司存續(xù)規(guī)模達21.13萬億元，銀行理財在6月末儲蓄回流后迎來大漲。

　　從7月銀行理財產(chǎn)品募集情況也可看出，新品發(fā)行規(guī)模較為可觀，存款溢出效應(yīng)顯著。南財理財通數(shù)據(jù)顯示，在剔除417只未披露規(guī)模數(shù)據(jù)的產(chǎn)品份額后，7月份理財公司產(chǎn)品合計募集資金3547.02億元，產(chǎn)品募集規(guī)模均值為3.39億元，環(huán)比上月大幅提高了42.44%，募集規(guī)模中位數(shù)為1.15億元，環(huán)比上月的0.84億元提高了36.90%。

　　根據(jù)南財理財通獨家獲取的7月末數(shù)據(jù)，招銀理財、興銀理財7月末存續(xù)規(guī)模仍穩(wěn)居前列，但較2023年末有所收縮，其余11家理財公司資產(chǎn)規(guī)模均較2023年末有所增長。6家國有行理財公司今年來規(guī)�；亓黠@著，其中工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財和交銀理財存續(xù)規(guī)模均較2023年末增長超3000億元。股份行理財公司華夏理財、浦銀理財規(guī)模增幅居前，其中浦銀理財成功邁入萬億理財公司行列，信銀理財存續(xù)規(guī)模逼近2萬億。

　　從產(chǎn)品類型看，固收類產(chǎn)品仍為理財公司的主要發(fā)力類型，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一。信銀理財、平安理財、華夏理財和浦銀理財?shù)墓淌疹惍a(chǎn)品規(guī)模占比超過99%，工銀理財、建信理財、中銀理財、交銀理財和興銀理財存續(xù)的固收類產(chǎn)品規(guī)模占比也在98%以上，僅農(nóng)銀理財固收類產(chǎn)品規(guī)模占比低于95%。

　　從產(chǎn)品形態(tài)看，在現(xiàn)金類產(chǎn)品壓降的背景下，13家理財公司7月末現(xiàn)金類產(chǎn)品規(guī)模占比約三成，平安理財、招銀理財現(xiàn)金類產(chǎn)品規(guī)模較高，超過40%，華夏理財、交銀理財存續(xù)現(xiàn)金類產(chǎn)品規(guī)模占比低于20%。此前，南財理財通課題組曾在分析銀行理財上半年報告時表示，2024年上半年理財規(guī)模上漲主要為非現(xiàn)金類固收產(chǎn)品增長，在現(xiàn)金理財規(guī)模下降1.05萬億元的情況下，非現(xiàn)金類固定收益產(chǎn)品規(guī)模較年初上漲2.86萬億元。現(xiàn)金類理財產(chǎn)品的占比降至26.26%，非貨幣固定收益類理財占比提升至七成。

　　“現(xiàn)金新規(guī)”正式實施后，現(xiàn)金類產(chǎn)品投資標(biāo)的與期限等監(jiān)管要求向貨幣基金對齊，收益水平降低，該類產(chǎn)品競爭力相對減弱，而日開短債、最短持有期產(chǎn)品、同業(yè)存單主題理財?shù)犬a(chǎn)品因靈活性相似、風(fēng)險程度相近、投資標(biāo)的期限限制較少等因素具有一定的替代效應(yīng)。

　　展望下半年，市場偏好利好理財規(guī)模擴張，銀行理財市場規(guī)模或繼續(xù)增加。中信證券研究報告認為，今年下半年，銀行存款利率繼續(xù)下行，在風(fēng)險收益回報繼續(xù)下降的預(yù)期下，市場對于穩(wěn)利低波品種的配置偏好有望延續(xù)，利好理財規(guī)模擴張，尤其是固收類理財產(chǎn)品。

　　中信建投證券預(yù)計，接下來理財將呈現(xiàn)逐季回升的態(tài)勢，下半年預(yù)計仍有4-5萬億元的增量，2024年年末銀行理財余額有望達到34萬億元左右。