中金中信國信接連被罰，IPO監(jiān)管風(fēng)暴吹向龍頭券商

　　中金中信國信接連被罰，IPO監(jiān)管風(fēng)暴吹向龍頭券商

　　作者：周楠 

　　短短幾天內(nèi)，兩家“中字頭”券商、一家大型券商相繼被罰，均事出投行業(yè)務(wù)違規(guī)。

　　北交所8月26日晚間披露，中信證券、國信證券及4名保代因在安達科技、利爾達兩項目中存在違規(guī)，被該所出具警示函，兩家企業(yè)均在上市當(dāng)年即出現(xiàn)虧損。早前，針對該情況，地方證監(jiān)局已分別對兩家券商和相關(guān)保代采取處罰措施。

　　就在幾天前，中金公司也吃到一張投行罰單。深交所上周五(23日)晚間披露了對中金及兩名保代的監(jiān)管函，事發(fā)幺麻子IPO項目違規(guī)。去年年底，該公司撤回深市主板上市申請。即便如此，被查明存在“帶病闖關(guān)”后，發(fā)行人和相關(guān)中介機構(gòu)也難逃追責(zé)。目前，幺麻子IPO項目中，該公司及1名實控人、3家中介及7名責(zé)任人都吃了罰單。

　　“帶病闖關(guān)”“帶傷上市”為何屢屢出現(xiàn)？有券商投行人士此前對第一財經(jīng)表示：“(IPO)業(yè)績要求和行業(yè)限制在拔高。而近幾年受多重因素影響，有的行業(yè)企業(yè)利潤下滑明顯，客觀上達不到連續(xù)盈利的上市要求，但不走向IPO又面臨對賭失敗。”

　　與此同時，頭部券商投行接連被罰，監(jiān)管屢屢重申壓實中介責(zé)任。近期，證監(jiān)會在通報上半年行政執(zhí)法情況時表示，堅持“申報即擔(dān)責(zé)”，嚴懲欺詐發(fā)行，堅決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關(guān)”；壓實“看門人”責(zé)任，嚴懲中介機構(gòu)未勤勉盡責(zé)違法行為。

　　安達科技上市當(dāng)年虧損超6億

　　北交所此次披露的兩則自律監(jiān)管措施決定，一是針對中信證券保薦的安達科技IPO項目，二是國信證券保薦的利爾達IPO項目。

　　其中，安達科技于去年3月23日登陸北交所，然而上市首年就巨虧超6億，交出近年最差“成績單”。

　　資料顯示，安達科技上市申請于2022年10月獲北交所受理，選取的是含凈利潤標準的上市標準一，具體為“預(yù)計市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%”。

　　然而，上市首年，2023年安達科技實現(xiàn)扣非凈利潤-6.34億元。這也是該公司近三年最差的利潤表現(xiàn)，2021年安達科技扭虧，當(dāng)年實現(xiàn)扣非凈利潤2.33億元，2022年該指標升至8.16億元。

　　針對安達科技上市當(dāng)年即虧損情況，北交所對中信證券及2名保代陳健健、趙倩采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

　　本月初，貴州證監(jiān)局也就該項目進行了處罰。該局8月7日披露，對中信證券和上述2名保代分別出具警示函，并要求其提交書面整改報告。

　　利爾達也是在上市當(dāng)年即虧損。去年2月17日，利爾達登陸北交所，該公司上市申請于2022年6月底獲受理，當(dāng)年年底過會，其選擇的上市標準也是標準一。

　　但利爾達由盈轉(zhuǎn)虧，2023年扣非凈利潤為-1831.71萬元。這也是利爾達近年的首次虧損，該公司2020年至2022年扣非凈利潤分別為4359萬元、1.7億元、9150萬元。

　　北交所此次對國信證券和2名保代劉洪志、朱星晨出具警示函。在此之前，今年5月初，浙江證監(jiān)局也對國信證券和上述相關(guān)責(zé)任人采取了監(jiān)管措施。

　　值得一提的是，針對利爾達業(yè)績“變臉”，該公司曾吃罰單。

　　去年2月底，利爾達披露2023年度業(yè)績快報、業(yè)績預(yù)告，后于同年4月作出業(yè)績修正公告，其中凈利潤由662.44萬元“大修”為-601.60萬元，差異幅度為190.82%，且涉及盈虧性質(zhì)變動(由盈轉(zhuǎn)虧)。

　　因該公司未及時披露修正公告，構(gòu)成信息披露違規(guī)，北交所去年5月下旬對利爾達及公司董事長等3名責(zé)任人作出紀律處分。

　　針對撤單IPO追責(zé)中介機構(gòu)

　　保薦項目上市即業(yè)績“變臉”，投行及保代要被問責(zé)。而“帶病闖關(guān)”的IPO項目，即便撤單，中介機構(gòu)也難逃追責(zé)。

　　撤材料8個月后，幺麻子IPO項目因一紙罰單再次引發(fā)關(guān)注。深交所8月23日披露了對中金公司及2名保代的監(jiān)管函，經(jīng)查，其作為幺麻子IPO的保薦機構(gòu)和保代，在執(zhí)業(yè)過程中存在多項違規(guī)。

　　幺麻子曾向深市主板上市發(fā)起沖擊，去年3月初IPO申請獲深交所受理，為其上市保駕護航的3家中介是中金公司、天職國際會計師事務(wù)所(下稱“天職國際”)、北京市君合律師事務(wù)所(下稱“君合律所”)。

　　去年9月，深交所對其發(fā)出首輪問詢函，但去年12月底，因撤材料，該公司IPO終止。

　　深交所此次披露，中金公司及2名保代在幺麻子IPO保薦過程中涉及未充分核查發(fā)行人關(guān)聯(lián)方情況、資金流水核查程序存在瑕疵、經(jīng)銷商下游客戶走訪程序存在瑕疵。

　　幺麻子曾是被開展現(xiàn)場檢查的IPO項目。深交所此番披露，證監(jiān)會現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，中金公司的資金流水核查程序存在瑕疵，包括部分達到核查標準的交易未核查、未注明部分納入核查范圍的交易的背景及性質(zhì)、部分交易未取得支持性憑證、未核實部分交易的實際情況等。

　　最終，深交所對中金公司及保代渠亮、潘閩松采取書面警示，同時要求中金采取措施整改、進行內(nèi)部追責(zé)，并作書面整改報告。

　　不僅對中金，深交所23日還披露了對另兩家中介機構(gòu)天職國際、君合律所和相關(guān)責(zé)任人的處罰。其中，天職國際及3名項目簽字注冊會計師、君合律所及2名項目簽字律師，均被采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

　　此外，因在申報文件中遺漏披露關(guān)聯(lián)方信息等，幺麻子及其實際控制人之一的趙麒，也被深交所出具警示函。

　　屢屢重申壓實中介責(zé)任

　　在IPO監(jiān)管持續(xù)從嚴下，仍屢屢有問題IPO項目出現(xiàn)，從中小券商到龍頭券商，投行業(yè)務(wù)成了券商被罰的“重災(zāi)區(qū)”。

　　據(jù)市場數(shù)據(jù)，截至8月22日，年內(nèi)券商投行業(yè)務(wù)被出具的罰單總數(shù)達80張，涉及30余家券商。

　　近兩個月，就有中信建投、東方證券承銷保薦公司(下稱“東方投行”)等因投行業(yè)務(wù)被罰。

　　7月初，因IPO輔導(dǎo)未勤勉盡責(zé)，東方投行及2名保代收警示函。據(jù)江蘇證監(jiān)局披露，東方投行在對玖物智能開展輔導(dǎo)工作過程中，未能勤勉盡責(zé)履行相關(guān)義務(wù)，向該局報送的材料與實際情況不符。

　　7月下旬，上交所對中信建投及2名保代嚴硯、呂映霞出具監(jiān)管函，事發(fā)恒達智控IPO項目。據(jù)披露，系因在該保薦項目中未能對發(fā)行人研發(fā)費用予以充分核查等。

　　為此，監(jiān)管多次重申中介機構(gòu)應(yīng)擔(dān)起“看門人”責(zé)任，并對違法違規(guī)保持高壓態(tài)勢。

　　3月，證監(jiān)會在發(fā)布實施《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》時即強調(diào)“申報即擔(dān)責(zé)”，規(guī)定在檢查過程中對撤回上市申請的企業(yè)“一查到底”，撤回上市申請不影響檢查工作實施，也不影響依法依規(guī)對檢查發(fā)現(xiàn)的問題進行處理。

　　近期，證監(jiān)會在通報2024年上半年行政執(zhí)法情況時也表示，堅持“申報即擔(dān)責(zé)”，嚴懲欺詐發(fā)行，堅決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關(guān)”。對于涉嫌重大違法違規(guī)行為的發(fā)行人，即使撤回發(fā)行上市申請，也堅持一查到底。

　　同時，證監(jiān)會在上述通報中提到，壓實“看門人”責(zé)任，嚴懲中介機構(gòu)未勤勉盡責(zé)違法行為。在監(jiān)管舉措上，上半年證監(jiān)會對機構(gòu)和責(zé)任個人進行“雙罰”，并對嚴重失職失責(zé)違法主體堅決給予“資格罰”。