機(jī)構(gòu)月內(nèi)調(diào)研次數(shù)環(huán)比增三成，電子、醫(yī)藥表現(xiàn)不佳仍受寵

　　機(jī)構(gòu)月內(nèi)調(diào)研次數(shù)環(huán)比增三成，電子、醫(yī)藥表現(xiàn)不佳仍受寵

　　作者：曹璐 

　　隨著上市公司半年報(bào)披露進(jìn)入高峰期，各家機(jī)構(gòu)開啟高頻調(diào)研模式。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，本月內(nèi)機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)達(dá)2.54萬次，較上月增加近三成。記者注意到，中報(bào)業(yè)績或成為本月調(diào)研的重要錨點(diǎn)，超過550家披露了最新財(cái)報(bào)的上市公司迎來機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中部分公司一發(fā)“成績單”，次日便迎來機(jī)構(gòu)登門。

　　這些公司中的部分績優(yōu)者，在今年二季度已經(jīng)被機(jī)構(gòu)投資者提前布局。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，有超過400只個(gè)股被公募基金產(chǎn)品納入前十大重倉股之列，部分個(gè)股為首次。整體來看，回調(diào)較多的電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)仍備受重視，是機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)調(diào)研方向。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，短期內(nèi)密集的機(jī)構(gòu)調(diào)研信息能夠在一定程度上反映投資者對市場的關(guān)注方向，但影響股價(jià)的因素多，需要反復(fù)調(diào)研、反復(fù)驗(yàn)證，加上調(diào)研結(jié)果也并非都是正面的，因此要理性看待這一指標(biāo)。此外，調(diào)研事件存在明顯的周期性，如財(cái)報(bào)季往往是機(jī)構(gòu)調(diào)研較為頻繁的時(shí)點(diǎn)。

　　調(diào)研圍繞中報(bào)業(yè)績

　　隨著上市公司半年報(bào)披露進(jìn)入高峰期，各家機(jī)構(gòu)調(diào)研積極性逐漸高漲。據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至8月28日，月初以來機(jī)構(gòu)調(diào)研總次數(shù)達(dá)2.54萬次，較7月整月增加了5740次，環(huán)比上升29.26%。

　　受時(shí)點(diǎn)影響，本月調(diào)研大多圍繞上市公司的中報(bào)業(yè)績展開。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前已有近3200家上市公司披露最新半年報(bào)，其中有555家在本月迎來各路機(jī)構(gòu)登門。在這之中，有516家公司上半年實(shí)現(xiàn)盈利，比例超過九成。

　　具體而言，吸引了最多機(jī)構(gòu)的是檢測服務(wù)板塊的華測檢測(300012.SZ)。在8月11日披露半年報(bào)后，公司次日便迎來461家機(jī)構(gòu)的線上調(diào)研。從內(nèi)容來看，調(diào)研主要聚焦在其業(yè)務(wù)發(fā)展情況以及營收變化等問題。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華測檢測的營業(yè)總收入為27.91億元，同比增加9.2%；歸母凈利潤為4.37億元，同比1.97%。

　　電力設(shè)備行業(yè)的華明裝備(002270.SZ)是接受調(diào)研次數(shù)最多的個(gè)股。自8月9日披露中報(bào)數(shù)據(jù)以來，該公司已經(jīng)累計(jì)被調(diào)研了28次，共吸引了329家機(jī)構(gòu)參與。其中8月12日至14日每天均接受6次調(diào)研。

　　業(yè)績表現(xiàn)方面，今年上半年，華明裝備的營業(yè)總收入為11.21億元，同比增長23.24%；歸母凈利潤為3.15億元，同比增長9.64%。廣發(fā)證券在研報(bào)中指出，該公司業(yè)績符合預(yù)期，特高壓+海外市場拓展成長穩(wěn)健。

　　在一場與近300家機(jī)構(gòu)的交流會議中，華明裝備的海外布局情況備受關(guān)注。公司稱，在已經(jīng)形成銷售的海外市場中，目前歐洲是公司海外收入最大的市場，剩下主要是東南亞、美洲等公司有布局的區(qū)域，在當(dāng)?shù)匾呀?jīng)形成了穩(wěn)定的收入。此外，印尼工廠計(jì)劃最快在年底進(jìn)行試生產(chǎn)。

　　整體而言，在前述已有中報(bào)數(shù)據(jù)的被調(diào)研公司里，營業(yè)總收入和歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長的上市公司有311家，占比為56%。從二級市場表現(xiàn)來看，只有90只個(gè)股實(shí)現(xiàn)了年內(nèi)上漲，正丹股份、萬豐奧威的股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍。

　　部分績優(yōu)股已被布局

　　第一財(cái)經(jīng)注意到，從交叉信息來看，多只績優(yōu)股已獲機(jī)構(gòu)提前調(diào)倉布局。數(shù)據(jù)顯示，在前述范圍中，有超過400只個(gè)股在今年二季度獲得公募基金提前布局，甚至進(jìn)入產(chǎn)品的前十大重倉股行列。

　　以基金持有量最多的紫金礦業(yè)(601899.SH)為例，截至今年二季度末，該股是該公募第三大重倉股，被123家基金公司旗下1165只基金重倉，持股總市值合計(jì)為555.67億元。其中，489只基金產(chǎn)品將其設(shè)為前三大重倉股。

　　在二季度，東方紅睿璽三年持有A、廣發(fā)穩(wěn)健增長A、東方紅產(chǎn)業(yè)升級分別增持紫金礦業(yè)4384.97萬股、2400萬股、1813.81萬股，這3只基金也是首次將其納入重倉股之列。據(jù)最新財(cái)報(bào)，該公司上半年的營業(yè)收入為1504.17億元，同比微漲0.06%；歸母凈利潤則為150.84億元，同比上漲46.42%。

　　此外，中國廣核、天山鋁業(yè)、水晶光電、立訊精密等6只個(gè)股在二季度獲得公募基金上億股的加倉。

　　從調(diào)研行業(yè)來看，按申萬行業(yè)一級分類，機(jī)構(gòu)投資者8月以來調(diào)研的611家公司，主要集中在電子、醫(yī)藥生物等兩大行業(yè)，分別有超過80家公司被調(diào)研，總次數(shù)均在100以上，較上月增加了50余次。

　　此外，機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)等行業(yè)在月內(nèi)均接受機(jī)構(gòu)調(diào)研超過50次。其中，電力設(shè)備行業(yè)有41家上市公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研，合計(jì)次數(shù)達(dá)73次，較上月24次有明顯增長。

　　從二級市場來看，上述行業(yè)表現(xiàn)并不算亮眼，如計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥板塊年內(nèi)已經(jīng)下跌超25%以上，但機(jī)構(gòu)投資者仍保持著高頻和緊密追蹤�！霸谝恍┚邆溟L期產(chǎn)業(yè)趨勢的行業(yè)中，機(jī)構(gòu)投資者可以通過密集地調(diào)研，可能會發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)、行業(yè)拐點(diǎn)等關(guān)鍵決策信息，從而及時(shí)把握投資機(jī)會�！睖�上一位投研人士表示。

　　在機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注度最高的個(gè)股中，精工科技(002006.SZ)出現(xiàn)的次數(shù)最多，有156次。該股備受私募及投資公司青睞，是81家私募公司關(guān)注的第一大“熱門”股。此外，立訊精密(002475.SZ)、晶盛機(jī)電(300316.SZ)分別成為70家、72家機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的個(gè)股。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，近兩年機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度提升，調(diào)研活動蘊(yùn)含的信息量也在提升。其中暗含的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可或關(guān)心的行為信息，一定程度上反映投資者的關(guān)注熱點(diǎn)，可以借此探察機(jī)構(gòu)投資者動向。

　　值得注意的是，機(jī)構(gòu)調(diào)研并不意味著一定會進(jìn)行投資。前述投研人士認(rèn)為，“通過實(shí)地調(diào)研、線上會議等途徑，機(jī)構(gòu)投資者們能夠更便捷地獲取一手信息，也可以通過整合眾多信息進(jìn)行交叉驗(yàn)證，從而對上市公司作出更為全面、客觀的判斷”。